国际金融市场持续低迷
2008 年国际金融市场发展受到重创，国际融资规模有所下降，国际信贷市场急剧萎缩，国际债券市场发行回落，全球股票市场在波动中持续下降。展望2009 年，预计随着世界经济的继续衰退，至少上半年全球融资规模将会进一步萎缩，国际信贷市场持续萎缩，国际债券市场发行继续回落，国际股市在发行继续下降的同时价格仍将出现波动，中国金融市场有望保持稳定。
国际融资规模有所下降
2008 年国际金融市场融资实现增长，但增长幅度有所下降。从全球总规模看，国际股权融资、国际负债证券全面上升以及国际银团贷款在前三个季度都出现了不同程度的萎缩。2008 年前三个季度，国际银团贷款同比增长分别下降23.9%，40.8%和37.6%；全球负债证券净发行额分别下降29.6%，52.6%和79.6%；国际股权融资分别下降36.2%，23.4%和88.3%。其中，发达国家三类融资均有一定程度下降，相对而言发展中国家降幅更大。
国际信贷市场急剧萎缩
从 2008 年前三个季度看，国际信贷市场不断萎缩，主要表现是各国银行对外债权大幅度减少。银行间债权与银行对非银行机构债权全都下降；受金融危机影响先后顺序不同，发达国家银行债权二季度出现下降，新兴市场和发展中国家第三季度开始下降。银行对外债权大幅度减少。国际清算银行成员银行的跨境债权连续减少，尤其是银行间的债权下降幅度更大。2008 年前三季度，经过汇率调整，国际清算银行成员银行的银行间对外债权分别增加了8473 亿美元，下降6654 亿美元和增加1278 亿美元；银行对非银行的对外债权分别增加了1662 亿美元，下降1561 亿美元和增加397 亿美元。
发达国家银行债权呈增长下降-增长的态势。一是对美国银行债权下降幅度较大。二是对欧洲银行的债权与美国趋同。2008 年前三季度对欧洲银行债权分别为增加6510 亿美元，下降3850 亿美元，增长581 亿美元。二季度的大幅下降，主要是英国、瑞士、荷兰和德国大幅下降所致。新兴市场和发展中国家三季度出现下降。2008 年一、二季度，流入到新兴市场经济体的资金连续增加，但第三季度出现了下降。一季度为增长1752 亿美元，二季度增长1166 亿美元，三季度下降208 亿美元，对该地区的债权存量达到了27569 亿美元。
国际债券市场发行回落
金融危机以来国际债券市场逐渐萎缩，净发行额不断回落，债务融资呈趋紧状态；发达国家债券发行整体回落，但各国程度不同；离岸金融中心净发行保持增长。
国际债券市场债务融资呈趋紧状态。国际债券净发行额2008 年一季度为5270 亿美元，比上年四季度增长15.2%；二季度为11548 亿美元，比一季度增长1.2 倍；三季度为2168 亿美元，大幅度回落了81.2%。主要原因是受经济危机影响，国际金融市场信贷紧缩，新债发行量不抵债务清偿额所致。从货币构成来看，虽然美国以外的借款人增加了美元的使用量，但由于美国金融危机，新债发行量明显减少，所以全球范围内的以美元计价债务发行量也有所下降。
发达国家债券发行整体回落，但各国程度不同。首先，美国债券发行量下降。其次，日本净发行量先增后降。第三，欧洲各国净发行量不平衡。2008 年前三季度欧元区主要国家在国际市场上的债务净发行量有升有降，其中英国和法国呈现不断增长的态势。
离岸金融中心保持增长趋势。离岸金融中心一直是债券发行比较稳定的渠道之一，前三季度分别增长41 亿美元，24 亿美元和43 亿美元。尽管发生全球金融危机和经济危机，但离岸金融中心稳定性依然高于各国国内金融市场，全球投资者继续寻求高收益，加上高收益债券的利差进一步缩小，发达经济体和发展中国家更愿意在离岸金融中心发行比较稳定的债券。不过，这一渠道虽然稳定，但并不是非常主要的渠道，并且长期债券比较多。
全球股票市场在波动中持续下降2008 年国际股票发行增长了79.3%左右，2008 年前三季度虽然继续保持增长的态势，但增长幅度大幅度回落，三个季度同比分别下降36.2%，23.4%和88.3%，同时全球股票市场2008 年出现全面大幅度下跌，目前的跌势仍未得到控制。以全球的股本损失总额表示，全球投资者2008年在股票市场上的损失达50%以上，目前全球股市价格仍然存在下行的压力。
中国金融市场发展相对稳定
2008 年我国经济仍然保持了9.0%的增长速度。在国际金融市场不景气的大环境下，我国金融市场相对较好；进一步完善利率和汇率的市场机制势在必行。应对全球金融危机，需要提升金融综合实力。在国际金融市场不景气的大环境下，我国金融市场相对较好。2008 年国际金融市场全面萎缩，但我国在国际金融市场上的融资规模相对略有增长。除股票市场较为疲软，2008 年中国国际融资规模总体仍然保持上升趋势。从国际信贷市场来看，中国获得的国际银团贷款总体保持增长，但增速有所下降，但总体保持平衡；从国际债券市场看，虽然国际负债证券萎缩，2008 前三个季度中国国际负债证券发行净值仍有所增长，发行额分别超过清偿额10 亿美元，27 亿美元和10 亿美元，而上年四季度发行额超过清偿额10 亿美元；从国际股票市场看，中国的国际股权融资明显萎缩，比上年同期明显下降。
应对全球金融危机，需要提升金融综合实力。近些年来，我国利用国际资本市场筹措资金的比重越来越大，尤其是股权融资在2007 年超过了600 亿元，几乎与我国实际利用外商直接投资的数额不相上下，远远超过了国际证券融资和国际银团贷款的总和。在我国间接融资能力不断提高的情况下，国际直接融资能力仍然保持迅速增长的态势。预计2009 年外商直接投资总额将保持增长态势，间接融资也会有所发展。在全球经济危机的前提下，目前需要考虑我国充足的外汇储备条件，优化我国利用外国间接资本和直接资本的结构，提升我国金融综合实力，为我国实体经济发展提供资金支持。
