我国沪市上市公司影响系统性风险因素实证分析
日期: 2011-1-12 17:15:54 浏览: 0 来源: 学海网收集整理 作者: 海小辉 王力宾 云南财经大学
关键词:β系数;收益率;因子模型
摘 要:采用2004 年的沪市交易所的258 个上市公司为样本,根据市场模型估计出这些上市公司的系统性风险系数(贝塔系数β) ,并通过因子分析模型和计量经济模型探索影响贝塔系数的因素。发现市场表现对我国证券市场的系统性风险影响较大,而各上市公司的财务情况,对系统性风险的影响却是微乎其微。
一、引言
在CAPM 模型中,资产的风险被归结为系统性风险和非系统性风险,其中系统性风险的量化指标即为β系数,是度量某种(类) 资产价格变动受市场上所有资产价格平均变动的影响程度的指标。通过对贝塔系数的估计,投资者可以预测证券未来的市场风险。......
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