浅析当前化肥市场
浅析当前化肥市场
流动性过剩、产能过剩本来是当前国内经济的一对最主要矛盾，也是化肥行业的一对主要矛盾，但最后被反常的气候所打乱，从而走出了春节过后尿素市场的一路下跌行情，这样的走势超出了所有人的预料。让我们假设一下春节过后如果没有出现恶劣天气的情况下，化肥市场该怎么走。
我过去曾经反复提到过，春节前是企业流动性最紧张的时候，也是化肥价格最低的时候，而春节过后，企业一般不缺资金，因为企业在春节前一般会储备一个月左右的原材料，加上消费旺季来临，所以在春节过后，化肥市场降价的可能性应该是微乎其微的。但在去年流动性足够充足的情况下，我们看到春节前虽成交寥寥，经销商没有了追高的意愿，但企业坚挺价格的信心似乎没有一点动摇，希望通过春节过后农民的刚性购买来逼迫经销商就范。在肥、粮价格比上，企业也有足够的信心判断农民购肥的积极性会很高，来支持化肥价格的进一步走高。化肥行业的一年之际在于春，所有的企业在这个时候都不会轻易放弃抵抗，否则就没了效益，没了产值。
综上，对春节过后的化肥市场支持涨价的因素：一、流动性过剩；二、农民的刚性需求；三、企业的利益；四、成本的推进。产能过剩的问题我认为是在累积的情况下发挥作用的，这正如我们在很多行业里看到的一样，大家都感到是泡沫，但在流动性有保证的情况下，就能迟迟不破灭。所以在春节前，我对产能过剩问题并不十分担心，对春节后化肥市场持乐观态度，而前期化肥市场的连续上涨似乎也在给我一个证明。
春节过后的市场大家也看到了，企业试图涨价，但无功而返，随后步入降价的深渊，春节前没有形成价格的低点，反而成为价格的高点。为什么会出现这种情况呢？是哪个环节出现了问题呢？可以说农民的购买没有按预期的时间启动是市场出现崩盘的根本原因，而天气则是罪魁祸首：南方百年不遇的干旱，北方持续雨雪低温，两个龙头不动，中部地区也是半身不遂，企业继续在生产，资源越来越多，水位越来越高，终于形成决堤，这就是我们目前看到的现象。诗人说：冬天已经来了，春天还会远吗？但可惜今年的市场正如天气一样，可能没有春天而直接进入夏天。
简单的回忆是为了更好地分析未来的市场，后市我们怎么判断市场呢？在这里我把我的想法同大家做一交流：
一、流动性：虽然国家收紧了流动性，但我认为流动性仍然充足，尤其是对大的生产企业和经销商。小企业获得流动性的机会偏小，会造成这些企业在经济复苏的情况下被淘汰。
二、粮食价格：从政府的表态和自然灾害发生的严重程度看，粮价只会上涨，农民种田的积极性只会提高，化肥的用量只会增加。
三、从天气看：南方的干旱和北方的雨雪可能会影响用肥时间，但预计不会影响用量。如果天气真的继续走极端，那么出现的不仅是化肥的问题，有可能就是粮食的问题，人命的问题，那是天意，我想发生的可能性是偏低的。我个人认为不能因１％的可能性而束缚自己的手脚，虽然可能发生，但毕竟是小概率事件。
四、供求关系：毫无疑问，化肥市场国内的所有产品产能都是供大于求的，但是需要考虑如下因素：
１、产能不代表产量。
２、小企业受制于流动性，可能会率先降价，从而加速企业的危机，减少市场的供应量。大企业并不缺乏流动性。
３、季节被压缩，市场需求可能呈现暴发式特征。
４、季节已到，刚性需求必然释放，如果天气情况出现好转，我想全国都会在同一时间补货，产生共振，从而对市场产生巨大的影响。
５、企业的心态：从流动性看，大企业是可以挺住的；从企业的经营看，如果上半年惨淡收场，那么下半年想多好几乎是不可能的事，化肥企业在２０１０年可能是全军覆没，所以只要有一点机会，企业肯定会大肆反扑的。
五、具体产品的分析
可以说，尿素为化肥行业的龙头，如果尿素不能止跌，那么其它化肥产品绝对好不了。那么尿素下一步的走势如何呢？
我认为尿素的机会来了，首先尿素跌得早，跌得狠，跌破了几乎大多数企业的成本线，有利于整个行业供应量的减少。从另外一种角度推理，如果整个行业继续在此低位徘徊，上半年涨不上去，或者还继续下跌，那么下半年机会肯定很少，在去年不景气一年后，即使在流动性十分充裕的情况下，能有多少企业能顶住呢？虽然大家可能说原料块煤会降价，但这是首先取决于化肥行业的开工率，也就是说煤价会后于尿素产品价格的下跌，加之煤炭企业的集中度高于尿素行业，所以尿素企业指望煤价的下跌快于尿素的下跌几乎是不可能的事，尿素行业的止亏只能指望本行业价格的提高，而不能指望煤价的下跌来实现。从成本的角度看，经过煤价和电价的上涨，现在的尿素价格仅仅相当于去年的１５００元／吨，所以尿素的行情我认为目前的情况是不可持续的，后市是有机会的。
磷肥：我认为机会不多，首先尿素不好，市场信心难以聚集，其它化肥肯定难起来；其次价格跌得不多，在高位的情况下，没人敢动；从单养分看，可能会造成高氮低磷，减少磷肥的用量，所以我判断磷肥后期必然会补跌，即使硫磺的价格再坚挺。
钾肥：我也不看好，理由同上。
