中小企业 融资问题的出路
摘 要：解决中小企业融资问题是企业在市场经济中健康发展的基础，也是企业在市场经济中增强竞争力的基本保正；中小企业融资受政府宏观方面，资本市场，金融体系及企业自身发展等诸多困素影响，因此融资难一直困扰着中小企业更好地发展；地方政府需加强对中小企业的扶持，构建资本市场，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒；鼓励民营中小金融机构的建立与发展，营造良好的外部融资环境；从中小企业自身看，需不断加强自身的发展，增强内在融资能力，以取得融资所必要的主观条件。
关键词：中小企业融资；对策
正文：中小企业是我国国民经济中的重要组成部分，在各行业尤其是民用生产、生活资料供给方面发挥了极大作用，为我国经济的发展和人民生活的改善做出重要贡献，因此国家必须采取相应措施帮助中小企业发展壮大，以促进我国经济、社会快速发展。如果中小企业不能及时融到资金，将会失去良好的发展得机会，甚至丢掉已有的市场份额。
一、当前中小企业融资面对的问题
(一)融资渠道狭窄，成本过高
中小企业主要还是以从传统的融资机构贷款为主，其中特别是以国有银行为主要来源，贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另一方面，改革开放20多年来，我国中小企业数量增加了4倍，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构只增加了1倍，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。从贷款条件来看，大多数企业贷款利率在5%～8%之间，贷款期限在6～12个月，总贷款额不超过500万元。而且贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。
(二)直接融资困难
从中小企业的总体情况来看，能够上市的中小企业，多是规模相对较大，技术或产品较为成熟，经营管理较规范，经济效益较佳，发展前景较好的高新技术产业和基础类产业类中的中型企业，而大部分中小企业离我国对上市企业的政策要求还相距甚远，上市的可能性极小，不能如愿通过股权融资的方式获得发展所需要的资金。
(三)企业间接融资也困难
相对于大企业而言，中小企业规模小，自有资金不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，而且能按银行要求提供的贷款抵押的质押资产有限，也没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。而作为银行贷款的第二还款来源，有效的抵押和担保是银行贷款时要求企业必须承诺的。所以，中小企业在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。
二、中小企业融资难的原因分析
(一)宏观方面的原因
1.政策支持不够。国家在“抓大放小”过程中，对国有大型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，他们的融资问题已得到不同程度的解决。但在搞活中小企业的问题上，虽然近年来逐步重视，却由于市场尚不完善等原因，各种配套措施的契合度不够。
2.还没有引起足够的重视。在对中小企业的支持上，我国政府目前还缺乏配套的为其提供金融服务的优惠政策。
(二)资本市场方面
目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。（1）从股权融资来看，企业发行股票上市的唯一市场证券交易所都设置了很高的门槛，绝非一般中小企业所能问津。（2）目前我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融通资金，规模小、信誉等级相对较差的中小企业就更难参与债券发行了。
(三)金融体系方面
1.银行与企业之间的信息不对称。金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，资金的使用者比资金的提供者在企业经营状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同签定的过程中或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。这就是所谓的“逆向选择”和“道德风险”问题。这样，中小企业的融资就显得特别困难。
2.量小利薄，缺乏规模效益。对于国有商业银行来说，给中小企业贷款确实存在着形不成“规模效益”的问题。因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，结果银行的贷款单位经营成本及监督费用上升。银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发，也不愿与中小企业打交道。
3.贷款的“路径依赖”造成银行对中小企业的“惜贷”。国有银行长期服务于国有企业和大企业，中小企业市场是个全新的市场，开拓这个市场，不但要冒风险，而且要创新各种管理制度。在现行的金融体系中，贷款片面地向少数大型企业集团倾斜，加上过分严格地控制中小金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道狭窄。
(四)企业自身方面
1.企业资信等级较低。企业资信状况影响银行信贷资金的安全，是企业能否获得贷款的前提条件。一般地，中小企业由于其资产有限、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不固定、人员流动性大、法人代表变动频繁、知名度较小等特点的影响，信用等级较低，资信相对较差。
2.企业竞争乏力。中小企业规模小，实力弱，产业水平低，其占优势地位和主体地位的行业仍是以劳动密集型产业为主，其各种经济效益指标也都与大企业有较大差距。企业的竞争力不仅表现在产品或服务的价格、数量、质量等经济指标上，同时也受企业形象、社会责任、环保意识、可持续发展能力等因素的影响。中小企业的这些条件更是大大低于大企业。从中小企业自身竞争能力和对社会责任考虑，银行都无法支持那些竞争乏力的中小企业，中小企业在信贷投放的竞争中，就难得到银行的信任。
3.企业财务制度不健全。中小企业财务制度不健全，一方面不能充分反映企业资产运营状况，目前社会独立的资产评估中介机构又缺位，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款；另一方面，金融机构难以通过审核其财务来评价其资信，使银行对企业的信用放款难有较大的作为。
三、采取多种手段解决中小企业融资问题。
(一)加强政府对中小企业的扶持
1．政府可以考虑制定并实施中小企业特殊财税优惠政策。国家应建立和规范中小企业的税收优惠、贷款利息优惠、直接拨款等政策。财政税收政策主要用于支持新建企业和鼓励中小企业技术制造。
2．对中小企业技术创新进行财政补贴、贷款援助和政府采购。鼓励企业积极创新，政府可以对中小企业技术创新进行财政补贴，通过设立政府专项基金，制定中小企业技术创新与开发计划，对符合条件的中小企业技术创新给予专项补贴。同时，应尽快制定有利于我国高新技术产业，特别是促进中小企业技术创新的政府采购政策，明确规定政府各部门应优先采购本国高技术产品，增加中小企业在政府采购合同中的份额，支持中小企业获得大型采购合同，使政府采购成为推动我国中小企业技术创新、推动我国高产业发展的“催化器”。
(二)直接融资方面。
发展中小企业资本市场。首先，构建一个多层次、多功能的资本市场，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒，方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资，积极发展二板市场，降低准入门槛，让市场前景好、产品技术含量高、有发展潜力的成长性中小企业直接进入证券市场融资；其次，允许经营状况良好的中小企业特别是高新技术型中小企业面向发行股票和债券，通过建立场外交易系统，提供投资股权变现和退出市场机制，增加股权的流动性，促进中小企业股票和债券的均衡发展。
(三) 间接融资方面。
民营中小金融机构在为中小企业提供融资支持时，具有信息优势和交易成本低的优势。地方性中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，最容易克服“信息不对称”和因信息不对称而导致的交易成本高等问题。
目前我国现有非国有金融机构，如城市信用合作社及改制成立的城市商业银行等，这些机构本来就是依附于非国有小企业发展起来的，它们的管理者多年来与中小企业界打交道，掌握有充分的客户信息和决策经验，可以很大程度上降低贷款风险，更好地为中小企业提供便利得融资条件。但是我国的民营中小银行的数量严重不足，在一些沿海地区“地下钱庄”盛行，国家应该制定相应的政策，使这些钱庄转变为小银行，使其合法经营规范发展，这样可以降低风险，更好地为中小企业提供融资服务。
建立中小企业发展基金。中小企业发展基金的资金来源主要有三种渠道：一是中央和地方各级财政的专项资金。二是通过证券市场发行债券，向社会直接筹资。三是中小企业互助基金。我国应该建立相应的法律法规来规范企业发展基金的发展，为基金的发展创造好的环境。
(四)加强中小企业自身发展，增强其内在融资能力
中小企业的领导者应站在企业更长远的发展角度，首先要强化信用观念，构筑良好的银企关系。有些中小企业缺乏长远眼光，为了减轻一时的债务负担，不还贷款本息，甚至逃债，严重损害了企业的信誉形象，破坏了银企关系，这就难以得到银行的长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。
其次，中小企业要充分利用人力、科技的力量不断地提升产品的技术含量，打造高技术含量的产品，努力使自己的产品在市场上占有一席之地，减少长期贷款的风险性。
再次要健全企业财务管理制度。企业财务管理是企业经营管理中的最重要的之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。
总之，企业融资是一个系统工程，需要相关各方的协调、配合;中小企业如何才能在市场经济中更好地发展，除了必备的人力、技术和市场环境外，融资及如何更好地利用资金成为其发展的重要基石，这不仅需要政府部门不断地去完善和健全现有的融资机构和融资渠道，同时也需要中小企业从自身的状况出发，不断地提升自己的综合实力，以取得融资所必要的主观条件
