我国证券市场的现状与原因探析
摘 要：本文通过对证券市场在市场经济中的作用的分析，剖析了我国证券市场的现状，深入分析了其产生的原因，以期对我国证券市场的健康发展能有所帮助。
关键词：证券市场；现状；探析
Abstract: through studying the function of stock markets in market economy, the essay analyzes the status of stock markets and its cause in our country, so as to contribute to the health development in the stock markets
Key words: Stock markets, statues quo, exploration
在市场经济条件下，资本的供求矛盾是社会再生产的重要矛盾。一方面，社会上存在大量的闲置资本需要寻找投资机会以实现资本的保值增值，而另一方面，社会经济的发展又需要向社会筹集更多的新增资本投入，从而形成资本的供给和需求。证券市场就是为了解决资本的供求矛盾，是在市场经济发展到一定程度的产物.证券市场是通过有效的竞争买卖证券的场所，是证券交易所体现的各种经济关系的总和。在现代市场经济中，证券市场在社会经济的发展中是不可或缺的。
我国证券市场的现状 证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，而我国证券市场却产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。在政府统一监管的前提下，行政手段的过度使用，加上对证券的严格管制使得证券行业基本脱离经营体系，企业融资渠道缺失。而金融开放的现实才凸显我国证券市场规模的弱小及其难以抵挡外来的压力和竞争的状态。首先我国证券市场的规模较小。股票市值占GDP的比重，西方工业化国家多在百分比的3位数以上，我国则长期处在1位数以内。按照世界交易所联盟公布的总市值数据，沪深证券交易所的排名连续下滑。其次，我国证券市场的融资功能没有充分发挥，融资效率低下。我国近几年通过证券市场筹集到的资金平均不超过1000亿，与银行贷款每年增长2万多亿相比，不到5%。而在美英等直接融资的国家，直接融资的比重都超过50%，就是在德国和日本这样以间接融资为主的国家，直接融资的比重也在20%到30%。我国长期以来直接融资比重过低，既不能适应全面建设小康社会，又不利于调整经济、转换经济增长方式、增强自主创新能力，同时也不利于防范金融风险。第三，作为证券市场主力军的证券公司实力弱小，这种弱势的规模使得证券业抵御风险的能力尤其弱小。长期以来小本经营、小打小闹的经营思想和经营习惯严重束缚了券商的发展，小规模的经营状况也严重制约了券商的发展空间。与国际大证券公司相比，我国券商还有着非常大的差距。第四，我国证券市场的交易品种单一，可供投资者选择的机会不多。第五，证券市场法律法规不健全、运作不规范。我国证券市场法律法规与国际惯例及WTO精神差距很大，法律体系不完善，可操作性低；执法力量相对薄弱，执法力度不大，从而导致不少上市公司存在着侥幸心理蒙混过关，上市公司及控股股东违规运作，上市公司法人治理不规范、高管权责不对等，信息披露失真，部分中介机构为了获利而违背职业道德，以及部分证券咨询机构恶意引导投资者等。特别是新《证券法》生效后，市场违法行为依然存在，并未得到有力的纠正第六，上市公司缺乏竞争力，盈利能力不强，业绩缺乏可预测性。。第七，投资者不成熟，中小投资者维权意识不足，维权困难。第八，政策预期不确定，投资者信心不足
对证券市场现状的原因探析 我国市场经济还不成熟，证券市场的发展时间短、经验不足以及改革方案设计不够科学、政策运用未能自如，证券市场还很不完善，因此在发展过程中发生一系列问题也是难以避免的。
首先，脱胎于传统的计划经济体制的证券市场在建立的初期，由于对公有制主体地位的片面理解而设置了上市公司中较大比重的国有股，形成了流通股与非流通股，从而造成同股不同权、同股不同利的不平等现象。其次，在我国证券市场建立之初，由于种种原因，一些政策和制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥证券市场本应有的功能. 第三，由于我国正处于从计划经济体制向市场经济体制转轨的过度时期，证券市场相关法律法规不健全、执法不严格，造成了对证券市场、上市公司监管的空白地带，违法成本太低，上市公司及相关主体运作不规范，从而引发市场风险。第四，在我国证券市场建立之初以行政性分配为特点的上市额度造就了一批先天不足的上市公司，再加上后续监管不力、市场体制不健全等原因，我国证券市场上市公司的整体水平不高。第五，证券市场缺乏长远规划，政出多门，政策缺乏统一性。第六，监管上还存在盲目崇洋的心态。这诸多原因的结合，造就了我国证券市场的不健康性，而在不健康的市场中锻炼出来的投资者的不成熟性表现得也就尤为明显，从而使得我国的证券市场变幻无常，增大了市场的不确定性、降低了可预期性。而证券市场的风险与信心都来源于预期，风险来自于预期的不确定性，不确定性越高，风险越大；信心来自于预期的可实现性，可实现性越高，信心越大。由此导致投资者得不到预期的投资回报，逐渐丧失投资热情，丧失信心，没有投资热情和信心的市场又怎能稳定、健康地发展
通过对我国证券市场的现状及其原因的剖析，使我们能充分认识到我国证券市场在经济和金融全球化的进程中所存在的缺陷与不足，让我们能从证券市场的发展历史中总结经验并汲取教训，以提出更多更有针对性的解决方案。我们相信，通过一系列有针对性的改革，我国证券市场一定能够摆脱困境、逐渐成熟，走上健康、稳定的发展轨道，在建设有中国特色的社会主义市场经济的进程中，发挥证券市场的真正的、本质的功能，更好地调节资本分配、促进资源的优化配置、推动经济结构调整、完善公司治理结构，在我国经济发展和社会进步中发挥更大的作用。
