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毕业论文-权证上市对标的股票的影响，共52页，14755字，附外文资料等
中文摘要
本文基于线性贝叶斯均衡，推导出在信息不对称的金融市场上，权证作为一
种新的、依赖于标的股票的风险资产上市交易后，标的股票的均衡价格变动的一
般性结果。在此基础上，本文继续考虑卖空限制，推导出在卖空限制条件下，权
证的上市对标的股票的影响的一般性结果，进而得出了更符合我国国情的结论。
这样有利于投资者对权证有更好的理解，也有利于我国内地权证市场的健康发
展。
关键词：权证 线性贝叶斯均衡 私人信息 卖空限制 数值分析

目录
第 1 章
第 2 章
2.1
引 言 --1
无卖空限制的股票及权证市场
无权证的股票市场
2.1.1
2.1.2
基本模型假设 ---------2
市场均衡 -----2
2.2
有权证的股票市场
2.2.1
2.2.2
引入特殊权证 ---------4
引入一般权证 ---------6
2.3
权证上市对标的股票的影响
2.3.1
2.3.2
2.3.3
私人信息获取成本 ---6
引入权证对 τ s 的影响 -7
权证上市对标的股票的影响 --8
2.4
附录
2.4.1
2.4.2
2.4.3
第3章
股票市场的均衡价格及需求 --9
结论 1 及结论 2 的证明 --------12
引入 straddle 后对 τ s 的影响 --13
有卖空限制的股票及权证市场
3.1
无权证的股票市场
3.1.1
3.1.2
3.1.3
卖空限制 ----16
有信息者的假想市场均衡 ---16
无信息者的市场均衡 ---------18
3.2
3.3
有权证的股票市场 -------19
权证上市对标的股票的影响
3.3.1
3.3.2
引入权证对的 τ s 影响 ---------20
权证上市对标的股票的影响 20
3.3.3
不同的标的股票在权证上市后的变化 --------24
3.4
附录
3.4.1
3.4.2
股票市场的均衡 -----26
引入权证对 τ s 的影响 ---------28
第 4 章 简单的实证-------31
第 5 章 结论 -----33
插图索引 --------34
表格索引 --------35
参考文献 --------36
致 谢 ---37
声 明 ---38
附录 A 外文资料的调研阅读报告 --------39
附录 B 编程语句--------42