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毕业设计 几个投资期权评价模型及其仿真研究,共57页
摘要
评价投资项目是现代企业资本投资决策中一个极其重要的问题。投资一般具有不可逆性、大量的不确定性和不能立即予以回报的特点，这样很难正确评价投资项目。实物期权方法是现代金融期权理论在实物资产的扩展。持有某项目期权的投资者有权利而没有义务投资该项目，从而增加了项目的价值，减少了风险。因此，利用实物期权方法来评价项目投资，可以合理地模拟和评价复杂的投资期权。
出于投资过程复杂的性质和结构，投资期权的评价的定量分析比一般的金融期权定价模型要更为困难。根据现有的金融资产定价理论，对于简单的衍生证券的价格可以得到在理论上的计算模型，但是绝大部分投资期权的评价问题是得不到有效鼹决的，所以数值仿真技术成为评价投资期权的一种极其重要的手段之一。本文的数值仿真原理包括三种方法：蒙特卡罗模拟，二叉树方法和有限差分方法。三种方法都通过各自的实例给出了应用。
本文主要研究了两个模型：第一个模型利用实物期权的方法评价调节作用影响下的投资决策，并且建立期权定价模型。项目价值遵循均值返回过程，其路径采用数值模拟分析。此处运用动态规划方法推出期权定价公式。通过数值解法求解和分析数值结果，得出调节作用对投资的影响；第二个模型是关于进入与退出投资决策的评价，产品价格服从几何布朗运动一跳跃过程。在闲置和经营状态下的投资期权分别进行了评价，并且得出了进入和退出的阈值。
关键词：投资期权 实物期权 期权定价 数值仿真 均值返回 动态规划
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